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需求放缓和中东动荡将继续主导油价走向

2019-07-01 14:48外汇信息网编辑:admin人气:


需求放缓和中东动荡将继续主导油价走向

履霜

过去几个月,油价走势震荡,需求疲软与地缘政治紧张这两个因素展开拉锯,争夺油价走向的主导权。 布伦特原油和西得州中质油价格经历了剧烈波动,但截至第二季度末,仅分别较季度初下跌2.7%和2.8%。第二季度最后一个交易日,全球基准布伦特原油期货收于66.55美元/桶,西得州中质油期货收于58.47美元/桶。

过去几个月,油价走势震荡,需求疲软与地缘政治紧张这两个因素展开拉锯,争夺油价走向的主导权。

布伦特原油和西得州中质油价格经历了剧烈波动,但截至第二季度末,仅分别较季度初下跌2.7%和2.8%。第二季度最后一个交易日,全球基准布伦特原油期货收于66.55美元/桶,西得州中质油期货收于58.47美元/桶。


整个季度跌幅不大,这掩盖了油价在期间的大幅波动。推动油价下跌的一个因素是:贸易紧张担忧正导致全球经济以及原油需求放缓。而驱动油价上涨的一股力量是:中东紧张局势不断升级,尤其是最近中东地区有一些油轮和石油管道遭遇袭击。

投资者预计这两个因素都将在第三季度持续发力。

私募对冲基金Matilda Capital Management的首席投资长Richard Fullarton表示:“所有眼睛都盯着贸易战的持续拉锯与伊朗的紧张局势,想看看什么情况会占上风。全球经济增长正在放缓,这是欧佩克和俄罗斯需要面对的新现实。”

欧佩克及其盟友定于本周初举行会议,讨论延长2018年年开始底执行的120万桶的限产规定。《华尔街日报》上周五报道,欧佩克将把石油限产计划延长至今年下半年,而沙特将对没有按照当前协议遵守限产承诺的产油国施加压力。

欧佩克左右为难。有迹象显示,虽然执行了限产规定,但石油库存仍超过全球经济所需要的水平。欧佩克上一轮减产仅温和提振了油价。

欧佩克整体而言的纪律性掩盖了其内部日益加大的不和谐。该组织成员国及盟友险些未能就年中会议的举办日期达成一致。可能妨碍俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)参加此次会议的时间安排问题一度导致俄罗斯和伊朗发生争执。

即便欧佩克及其盟友能就继续减产达成一致,该决定的影响可能也有限。油价在更大程度上取决于市场对石油的需求有多大。美中贸易谈判的成败则是全球经济能否摆脱当前困境的一个关键因素。

麦格里(Macquarie)油气研究部门主管David Hewitt表示,对欧佩克而言,更为重要的是保护价格,而非推动价格上涨。

被分析师归咎于美中贸易争端持续的一系列疲弱经济指标已加剧全球经济增长放缓担忧,进而促使市场观察人士调低对石油需求的预期。国际能源署(IEA)、能源情报署(EIA)以及欧佩克本季度均下调了对2019年剩余时间的需求预期。

美国公布的数据显示,在分析师通常预计库存将下降的夏季驾驶季,供应过剩现象正在迅速加剧。

IEA在6月份的月度报告中提到,非欧佩克国家正在不断增加石油供应,美国增势尤甚。再加上经济数据疲软,这些供应加剧了本季度晚些时候的石油需求担忧。

Wood Mackenzie宏观石油副总裁Ann-Louise Hittle表示,随着部分需求预期被向下修正的报告陆续出炉,过去一个月市场关注焦点正在转向需求面。

地缘政治事件的突然爆发(特别是中东地区)使油价没有下跌太多,并且推动油价在过去几周大涨。霍尔木兹海峡附近油轮以及沙特的东西向输油管道遇袭引发投资者做多油价,以应对中东石油相关风险。霍尔木兹海峡是全球三分之一海上石油运输的必经之路。

在6月份的两周时间里,继油轮袭击事件发生后,伊朗于6月20日击落了一架美国无人机,这使得西得克萨斯州中质油期货出现自2018年以来单日最大涨幅,当日价格上涨5.4%。

对于石油投资者来说,2019年下半年,中东冲突的可能性是最大的未知数。

瑞士咨询公司Petromatrix的董事总经理Olivier Jakob表示,很难看出未来几个月有什么解决办法能让中东局势平静下来。

各机构对今年下半年的油价走势众说纷纭。尽管摩根士丹利(Morgan Stanley)同时下调了石油需求和价格预期,将布伦特原油期货价格的峰值下调了10美元至每桶65至70美元,但麦格理(Macquarie)等其他机构的看法更为乐观,他们坚持自己的观点,认为原油抛售过头了。

原油 中东局势 经济指标

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(来源:环球外汇网)

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