列表页top

您现在的位置:新闻首页>股票技巧

为什么中国的散户投资者与主动型基金合作可能会更好

2019-07-05 10:35外汇信息网编辑:admin人气:


在美国这个全球最大的股票市场,被动型基金如今管理的资产与主动型基金一样多。中国也在效仿。截至6月30日,股指基金管理的资产较上年同期增长32%,增速超过了主动型基金。

【友财网外汇资讯】-在全球范围内,越来越多的投资者开始押注于傻瓜资金会胜过聪明资金。


为什么中国的散户投资者与主动型基金合作可能会更好


在美国这个全球最大的股票市场,被动型基金如今管理的资产与主动型基金一样多。中国也在效仿。截至6月30日,股指基金管理的资产较上年同期增长32%,增速超过了主动型基金。


然而,随着中国的短线交易者将存款转入ETF,他们需要警惕地雷。从一个关键指标来看,中国股市的风险比2015年过山车时期要高得多。


这里说的是分析师的报告,这是一种重要的信息传递机制,可以确保股票不会偏离其基本价值太多。


根据九鞅投资管理合伙企业(有限合伙) 汇编的数据显示,在跟踪沪深两市最大上市公司的基准沪深800指数中,高达20%没有卖方分析师的报告;紧随其后的10%仅有一名分析师的报告。


相比之下,2015年1月,沪深800指数成份股中约80%的成份股被不止一位分析师跟踪。


当向上移动市值链时,情况只会稍微好一点。在蓝筹股沪深300指数中,只有12%被一位或更少的分析师跟踪,高于2015年的8%。请注意:中国不缺券商。中国证券业协会是一个交易行业组织,拥有100多名会员。


这与美国形成了鲜明对比,在美国,基准指数中的股票受到华尔街的密切关注。彭博社编制的数据显示,罗素1000指数中只有16只股票被一位或更少的分析师跟踪,而标准普尔500指数中只有两只这样的害群之马。


不需要往回看太远就能找到这可能造成的伤害的证据。


在2015年5月突然停牌之前,在香港上市的汉能薄膜发电集团有限公司是广受欢迎的古根海姆太阳能ETF (Guggenheim Solar ETF)的最大成员,持有12%的权重。


然而,这家中国公司没有分析师的报告——交易量就像它自称制造的太阳能电池板一样薄。由于其董事长李河君持有近75%的股份,汉能的股票很容易受到价格操纵。停牌后,由于美国投资者纷纷撤资,古根海姆的ETF在一天内暴跌7.8%。


值得一问的是,中国券商为何缩减了研究规模。一种解释是交易量的减少。在上海,随着官员们努力消除保证金融资,市场人气下降,成交量约为2015年峰值水平的三分之一。


在浏览一份失去覆盖范围的股票名单时,山西证券、西部证券和国海证券等券商跳出了名单。早在2015年,短线交易者就利用这一领域做大做强。如今,由于交易量很小——佣金也很少——规模较大的券商甚至懒得给规模较小的同行评级。


一些精明的投资者已经发现了这个陷阱。今年年初构建的一个投资组合,如果只包括分析师覆盖的沪深800指数成份股,其表现将比未覆盖的成份股高出5个百分点。换句话说,中国的散户投资者与主动型基金经理合作可能会更好。


有人之前说过,中国是世界上唯一一个交易员可以真正赚大钱的主要市场。缺乏分析师的报告是另一个原因,这可能意味着中国股市目前还不适合被动投资者。另一家汉能可能正在潜伏。


(来源:外汇信息网)

  • 凡本网注明"来源:外汇信息网的所有作品,版权均属于中外汇信息网,转载请必须注明中外汇信息网,https://www.ahuuy.com。违反者本网将追究相关法律责任。
  • 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
  • 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。




  • 推荐专题上方


图说新闻

更多>>
护肤品无效?全因你少做了这一步

护肤品无效?全因你少做了这一步


列表页底部广告