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摩根士丹利利用人工智能研究了自己的分析师 并找到了击败市场的方法

2019-06-28 17:06外汇信息网编辑:admin人气:


在摩根士丹利2013年1月至2019年5月的41,758份公司研究报告中,每一份报告的得分都反映出,人工智能对分析师看涨或看跌该股的信心有多大。

【友财网外汇资讯】-摩根士丹利(Morgan Stanley)利用深度学习和人工智能研究了其分析师报告的内容,并根据电脑如何解读作者的情绪,制定了一项打败市场的交易策略。


摩根士丹利利用人工智能研究了自己的分析师 并找到了击败市场的方法


在摩根士丹利2013年1月至2019年5月的41,758份公司研究报告中,每一份报告的得分都反映出,人工智能对分析师看涨或看跌该股的信心有多大。


在人工智能最确定看涨的消息发布后买入,往往会跑赢大盘。后来,摩根士丹利将分析结果提炼为只包含价格目标调整的报告,新的模型显示,在模型评级最高的那组股票和评级最低的那组股票中,前者的表现比后者高出9.6%。


“我们没有像现有的情绪模型那样孤立关键词,而是采用深度学习的方法来分析完整的句子。”股票策略师黄青义在给客户的报告中写道。


“修订后的价格目标有助于我们专注于关键的市场变动事件,同时为进入交易提供了充足的机会。”


摩根士丹利团队表示,该策略在2013年1月至2019年5月的整个回测期间表现稳健,尽管市场下跌了5%,但在2018年仍实现了正回报。


华尔街各地券商的分析师经常提醒客户,他们对所覆盖股票的看法,对那些表现有所改善的股票表示赞赏,对那些展望风险更高的股票则予以批评。如果分析师没有对他或她的评级做出正式的改变,客户往往要从这些报告的字里行间去解读。


此外,分析师的评级并不总是能赢得投资者和交易员的信任。许多人将评级下调至“持有”视为卖出股票的信号。在华尔街,“卖出”评级仍然很少见。


分析师们往往可以简单地透露他们对一只股票的真实感受,尽管他们的措辞和摩根士丹利的研究现在提供了证据。像“伟大的事情”、“绝对是一个加分项”和“更好”这样的短语可以被一个深度学习平台理解为几乎总是积极的。而这反过来又可以被利用。


这位策略师选择了摩根士丹利最近一份关于世界摔跤娱乐(WWE)的报告来说明他的观点。


2月8日,该经纪公司发布了一份报告,称该公司的媒体部门“应同比增长40%,因为WWE享受其新电视转播权交易的第一季度。这让我们重申了我们对2020年税息折旧及摊销前利润(EBITDA)的增长预期,较2018年增长约150%。”


摩根士丹利的新模型为WWE的报告生成了95分的情绪评分,表明该计划对分析师对该股持乐观态度有很高的信心。


“如果我们基于对公司的积极展望而做多WWE,我们两个月的持股期将获得4.9%的回报。”黄青义写道,“由模型参考自适应系统(MRAS)评分驱动的想法可以为基本面投资组合经理的股票筛选工具增加增值,并有助于在其覆盖范围内系统化阿尔法机会。”


这也适用于看跌情绪。


在2018年9月的一份报告中,该模型的得分为负79分。一名分析师在报告中写道,美光(Micron)“业绩继续表现良好,但在最强劲的季度,它的营收出现下滑。”


在该报告发布之日买入两个月的美光空头头寸将产生11.9%的回报。


(来源:外汇信息网)

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